Таким образом, располагая идеей и свободным капиталом, вы вкладываете (инвестируете) его в реализацию идеи и тем самым выбираетесь из нищеты и беспросветного тяжелого труда. Эту возможность и дает свободный капитал (накопления), который можно обратить в инвестиции для организации более производительной работы. С помощью экономических инвестиций (инвестиции в бизнес) создается резерв времени, позволяющий через внедрение новых идей повысить производительность труда, а значит, и поставить человека на новый уровень качества жизни, богатства. Извлекая прибыль от реализации произведенных товаров и услуг, человек может использовать ее для личного потребления (приобретая нужные вещи, питание, организуя свой отдых, лечение и т.д.) и вкладывая в менее рискованные направления инвестирования.
Объекты инвестиционной деятельности. Объектами инвестиционной деятельности в России могут быть вновь создаваемые и модернизируемые производственные мощности (основные фонды) и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно- техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Нередко термин «инвестиции» отожествляется с термином «капитальные вложения». Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств и т.п.). Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.п.), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий, «ноу-хау» и т.п.). Таким образом, инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения.
В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «...капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».
· процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов, как в производственной, так и непроизводственной сфере;
· процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;
· перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные, на основе вложения реальных и портфельных инвестиций;
· перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вложения средств в активы других предприятий.
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции слагаются из чистых инвестиций и амортизационных отчислений.
Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений. Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.
Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.
На макроуровне инвестиции, и особенно капитальные вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет:
· систематического обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы;
· ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
· сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
· создания необходимой сырьевой базы;
· наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;
· снижения издержек производства и обращения;
· увеличения и улучшения структуры экспорта;
· решения социальных проблем, в том числе и проблемы безработицы;
· обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике;
· перераспределения собственности между субъектами хозяйствования и др.
Таким образом, инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны.
Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т. е. коммерческих организаций.
Инвестиции и, в первую очередь, капитальные вложения являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.
Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:
· увеличения и расширения сферы деятельности;
· недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;
· снижения себестоимости производства и реализации продукции;
· повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;
· улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;
· повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;
· обеспечения конкурентоспособности предприятия;
· приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
· приобретения контрольного пакета акций и др.
В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микроуровне.
Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и они играют исключительно важную роль, как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются вложением денежных средств. В то время, как инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной, но и в других формах движимого и недвижимого имущества, различных финансовых инструментов (прежде всего ценных бумаг), нематериальных активов и т.п. В целом считается, что инвестиции представляют собой долгосрочное вложение средств. Безусловно, многие инвестиций (в первую очередь, капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако инвестиции могут быть и краткосрочными (например, краткосрочные финансовые вложения в акции, сберегательные сертификаты и т. п.).
Что вкладывается?
Денежные средства
Паи, акции и другие ценные бумаги
Целевые банковские вклады
Технологии
Машины, оборудование
Лицензии, в том числе и на товарные знаки
Кредиты
Интеллектуальные ценности
Интеллектуальные ценности
Рисунок 2.1 – Формы инвестиционного вклада
Формы инвестиционного вклада. На рисунке 2.1 показаны формы инвестиционного вклада, предусмотренные законодательством России.
Классификация инвестиций. По виду имущества, для создания которого используются финансовые средства, различают: материальные, финансовые и нематериальные инвестиции (рисунок 2.2).
|
 |
Рисунок 2.2 – Классификация инвестиций по направлениям вложения средств
Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности в литературе классифицируются по следующим признакам:
1.По объектам вложений средств выделяют экономические, финансовые и потребительские инвестиции.
Под экономическими инвестициями понимают вложения средств в реальные производственные активы, в создание производственных мощностей – как материальные, так и нематериальные. Вложения средств в нематериальные активы, связанные с научно-техническим прогрессом, характеризуются как инновационные инвестиции).
Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги.
Вложения средств в товары долговременного применения и недвижимость называют потребительскими инвестициями.
Потребительские и финансовые инвестиции, на наш взгляд, играют в экономике вспомогательную роль в том смысле, что их эффективное развитие с пользой для большинства населения возможно лишь при активизации деловой активности в экономической сфере, то есть в производстве товаров и услуг для удовлетворения все возрастающих потребностей людей. Скажем, при спаде деловой активности цена на рынке ценных бумаг падает, основная масса населения не видит в них серьезного источника дохода и защиты своего капитала, а значит, не только не покупает ценные бумаги, но и наоборот ищут пути освобождения от них. Основная масса населения, реагируя, таким образом, не способствует деловому экономическому подъему, а лишь пытается защитить свои сбережения на денежном рынке национальной и иностранной валюты. В этих условиях бизнес на рынках ценных бумаг превращается в спекулятивные игры кучки людей, обогащающихся за счет массового демпингового сброса ценных бумаг. Основная масса населения не имеет доходов, а значит интересов на рынке финансовых инвестиций, и не имеет средств для потребительских инвестиций.
В литературе чаще всегопо объектам вложения капитала инвестиции разделяют на: реальные и портфельные (финансовые).
Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и косвенные инвестиции.
Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении средств. Прямое инвестирование осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
Под косвенными (их называют еще портфельными) инвестициями понимается вложения, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками). Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства, размещают по своему усмотрению – выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.
3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, государственных кредитных обязательств и т.п.).
Под долгосрочными инвестициями понимаются вложения капитала на период свыше одного года. В практике крупных инвестиционных компаний долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: а) до 2 лет; б) от 2 до 3 лет; в) от 3 до 5 лет; г) свыше 5 лет.
4. По формам собственности инвесторов выделяют инвестиции частные, государственные, иностранные и совместные.
Под частными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего – коллективной.
Под государственными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств.
Под иностранными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.
Под совместными инвестициями понимаются вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.
5. По региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.
Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.
Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран – акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.).
В литературе нередко по региональному признаку инвестиции подразделяют на инвестиции национальные и иностранные.
Национальные характеризуют вложения капитала резидентами (юридическими и физическими лицами) данной страны в объекты (инструменты) инвестирования на ее территории.
Иностранные инвестиции характеризуют вложение капитала нерезидентами (юридическими и физическими лицами другой страны) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.
6. По характеру участия в инвестиционном процессе различают непрямые (вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками)) и прямые инвестиции (подразумевается прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения капитала). Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды предприятия. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
7. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:
· безрисковые инвестиции – вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы инвестиционного дохода;
· низкорисковые инвестиции – вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного;
· среднерисковые инвестиции – уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному;
· высокорисковые инвестиции – уровень риска по объектам инвестирования этой группы превышает среднерыночный;
· спекулятивные инвестиции – вложения капитала в наиболее рисковые инвестиционные проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.
Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.
Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.
представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.
Когда речь идет о прибыли, время на вашей стороне. Но если дело касается затрат, оно - ваш враг.
© Джон Богл
Здравствуйте читатели и посетители блога сайт. В сегодняшней статье будет разобрана такая важная тема как типы инвесторов. Ведь на финансовых рынках особое место занимают именно инвесторы.
В наши дни сфера инвестирования очень известный и распространенный вид финансовой деятельности. Одни осуществляют капиталовложения в бизнес, ценные бумаги, другие в IT-технологии. Одни предпочитают получать очень высокий доход в короткие сроки, но при этом принимая на себя высокие риски, другие же хотят зарабатывать более умеренно и при этом не особо рискуя.
Инвесторы это одни из самых важных субъектов в хозяйствующей деятельности, которые действуют очень разнообразно. Далее перечислим все типы инвесторов и попробуем дать им краткую и чёткую характеристику.
Выделяют следующие типы инвесторов
Такие инвесторы обычно, предпочитают надёжность своих вложений. Т.е. они лучше получат сравнительно небольшую прибыль, но с уверенностью, что они её вообще получат. Базовой стратегией для таких инвесторов является покупка наиболее надёжных активов на длительный период времени. Если говорить о надёжных активах, то это, прежде всего акции и облигации устойчивых компаний (Газпром, Сбербанк, ВТБ и т.п.).
Что касается периода вложений, то стандартно это от 2 лет до 20 лет. Именно долгосрочная перспектива обеспечивает инвесторов высокой стабильностью. Ведь чем выше срок вложения, тем и ниже риск. Одним из наиболее известных консервативных инвесторов является Уоррен Баффетт. Баффетт инвестирует всегда на очень длительный срок, так как убеждён, что за пару лет невозможно извлечь максимальную выгоду от владения бумагами. Средний срок, которым распоряжается Уоррен Buffett своими активами, составляет 10 лет.
- Умеренно — агрессивный инвестор
Умеренно — агрессивный инвестор
Тут что-то среднее между консерваторами и агрессорами. Т.е. подобный вид инвесторов также как и консервативные предпочитают максимально сохранить свои вложения, но при этом стараются обеспечить свои инвестиции наибольшей отдачей.
Срок вложения примерно составляет от6 месяцев до 2 лет. При таком подходе ожидается умеренно большая прибыль и не менее умеренные риски.
Сюда отнести можно людей с железными нервами. Такие инвесторы в наименьшей степени обращают внимание на надёжность инвестиций. Их куда больше интересует ожидаемая доходность. И, конечно же, под данное описание подходят спекулянты.
Срок вложений от одной минуты до нескольких дней. Да именно так! Процесс купли-продажи ценных бумаг очень оперативен, за день такие спекулянты могут совершить больше 100 сделок, а доходность может даже за одним месяц перевалить за 100-400 % чистой прибыли. Казалось бы нереальные цифры, но это так. Большим минусом является, то, что риски при такой стратегии самые высокие и потерять свои деньги можно за считанные минуты или секунды. Таким образом, цель агрессивного инвестирования заключается в извлечении максимальной прибыли, несмотря на большие риски.
Ярким примером агрессивного инвестора является —
- Опытный инвестор
Обладает высоким знанием рынка и чем-то похож на консервативных инвесторов. Предпочитает только оправданный риск. Такие инвесторы отбирают наиболее ликвидные ценные бумаги и прочие активы.
- Изощренный игрок
Стремится к максимально большой прибыли, даже при угрозе потери всего капитала.
Это были самые распространённые типы инвесторов.
Личный Капитал – это серьезная компания, которая не дает нереалистичных обещаний
Для меня в финансовом консультанте самое важное – это компетентность, выдержанность и неангажированность (независимость от каких-либо финансовых институтов). Все это я нашла в компании «Личный капитал».
Огромный практический опыт, слаженная команда, члены которой – спецы в своем деле, да и просто приятные люди. И во главе команды – Владимир Савенок, автор множества книг по инвестированию и построению личных финансовых планов, человек, который стоит у истоков личного финансового консультирования в России.
Если вы ищете разовую выгоду, биржевые спекуляции и рискованную игру – вам не сюда. Личный Капитал – это серьезная компания, которая не дает нереалистичных обещаний, которая помогает методично и профессионально строить свое стабильное финансовое будущее, поддерживая и направляя вас на каждом этапе. Спасибо им за это!
Анна Турусина, Генеральный директор компании «Маркетинг машина»
Спасибо большое, Владимир!
Я познакомился с Владимиром, когда он только начинал работать в России. Очень этому рад. Я, наверное, один из первых клиентов того времени. Горжусь такой честью. Владимир Савенок привлёк меня профессионализмом, высокой компетентностью в области финансов, а также человеческими качествами: скромностью, простотой, честностью, искренним желанием помочь. Финансовый план был составлен в 2003 году. Благодаря плану и принципам создания и сохранения капитала, показанным мне Владимиром, я с достоинством прошел кризисы в бизнесе, потерю источников дохода. В течение почти года, не меняя образа жизни, обеспечивал семью. Это позволило все пересмотреть, исправить ошибки и двигаться дальше. Спасибо большое, Владимир!
Альберт Машнин, топ-лидер компании NEWSTAR
Владимир – эксперт №1 в области зарубежных инвестиций
«Владимир Савенок – инвестор-практик с десятками лет стажа, автор многих достойных и полезных книг по инвестициям и личным финансам. Владимир – эксперт No 1 в области зарубежных инвестиций не только в России, но и на всём пост-советском пространстве. В компании “Личный капитал” вместе с Владимиром работает целая команда экспертов по инвестициям, которые в своих рекомендациях Клиентам следуют стилю Владимира: продуманные, консервативные, диверсифицированные инвестиции.
Благодаря консультациям Владимира Савенка и других экспертов компании “Личный капитал” Вы сможете освоить новые инвестиционные инструменты, диверсифицировать свой инвестиционный портфель, расширить географию своих инвестиций. А главное – избежите очень многих рисков, убытков, финансовых потерь!»
Константин Бакшт, бизнесмен, инвестор, эксперт по продажам и построению отделов продаж, автор книг "Построение отдела продаж", "Большие контракты", "Вкус жизни"
Спокойная профессиональная команда, всем рекомендую
«В компанию Личный капитал обратилась в 2010 году. До этого был некоторый опыт в инвестировании с помощью российских брокеров, но не удовлетворительный.
Обращаясь в компанию, была настроена скептически, но на первой же встрече удивил подход консультанта. Рассказал все спокойно, без продажной мишуры. Предложил варианты. Удивила очень детальная информация обо всех комиссиях по различным видам продуктам.
В результате подобрали то, что подходит в моей ситуации. Работаю с компанией вот уже 9 лет, очень довольна.
Спокойная профессиональная команда, всем рекомендую.»
Казакова Ирина Владимировна, Руководитель Отдела бухгалтерской отчетности и финансовых показателей ГК «АвтоГЕРМЕС»
8 лет сотрудничества
С радостью говорю слова благодарности лично Владимиру Савенку , который в 2005 году переопределил в моей голове значение слова “деньги”, лично провел два замечательных семинара в г. Казани.
Так же моя благодарность Андрею Косолапову , представителю компании “Личный Капитал” в Казани. Его внимательность, ответственность и спокойствие являлись двигателем моих финансовых решений на протяжении уже 8 лет. Рекомендовала услуги компании многим своим знакомым – все довольны!
С благодарностью, Гюзель Будайли
Гюзель Будайли, Казань
Хочу поблагодарить Романа Боброва за профессиональный подход к делу, прекрасно составленный личный финансовый план, подобранные инвестиционные инструменты, личное сопровождение на всех этапах входа в страховую инвестиционную программу, помощь в оптимизации денежных потоков Россия-Кипр, правовые и экономические консультации в процессе. Теперь буду стараться следовать нашему плану и выполнять все намеченные цели, а “Личный капитал” и Романа рекомендовать всем-всем интересующимся. Спасибо =)
Самый главный вопрос в любой анкете – “Вы бы порекомендовали нашу компанию своим друзьям?” В случае с “Личным капиталом” мой ответ однозначно “Да!” Что я и делал уже неоднократно.
Моему консультанту Борису Кожуховскому отдельная благодарность за профессионализм и интересные, точечные предложения, возникающие на рынке ценных бумаг.
Так же хочу отметить замечательно написанные образовательные статьи и материалы на сайте
Александр Ткачев, Владивосток
Вышла на американский фондовый рынок
Мое знакомство с Владимиром Савенком началось с его книг об управлении личными финансами. А когда я созрела к тому, чтобы начать инвестировать, то прошла обучение в “Личном капитале”. Вебинар “Инвестирование за рубежом” и курс “Фундаментальный анализ акции” стали для меня отправной точкой на пути к самостоятельным инвестициям.
Благодаря системности материала и простоте его изложения я освободилась от стереотипа о том, что вложения в акции доступны лишь избранным. В результате чего я смогла выйти на американский фондовый рынок, сформировать свой портфель и продолжить финансовое образование. Спасибо Владимиру Савенку за то, что он сложное делает простым. Инвестировать – это действительно просто.
Оксана Гафаити, Санкт-Петербург
Экономия – десятки тысяч долларов
Я сэкономил десятки тысяч долларов благодаря рекомендациям Владимира Савенка .
Я обратился к Владимиру в 2010 году с просьбой проанализировать мой инвестиционный портфель, разработанный сотрудниками швейцарского банка. После того, как Владимир подготовил мне отчет по моим активам со своими предложениями, я отослал его своему управляющему в банк. После этого письма мне дали другого управляющего – как я понял, до этого у меня был молодой неопытный управляющий, предлагающий мне дорогие фонды. А после моего письма с предложениями Владимира они поняли, что мне нужен более опытный управляющий. Благодаря рекомендациям Владимира в моем портфеле сейчас только недорогие индексные фонды. Кроме этого, банк снизил мне брокерские комиссии – я даже предположить не мог, что со швейцарским банком можно торговаться.
Денис С., Екатеринбург
Финансовый инвестор это физическое либо юридическое лицо, осуществляющие капиталовложения в ценные бумаги на финансовых рынках. Другими словами инвестор, занимающийся .
Как мы уже выяснили, финансовые инвесторы зарабатывают благодаря инвестициям в ценные бумаги. Инструментом, которым они пользуются, является .
Инвестиционный портфель это набор ценных бумаг, позволяющих осуществить те задачи, которые финансовый инвестор перед собой поставил.
Стоит отметить, что каждый финансовый использует собственную стратегию инвестирования и преследует индивидуальные цели и именно поэтому у каждого инвестора различный набор ценных бумаг, входящих в его инвестиционный портфель. Все ценные бумаги в портфеле различаются уровнями доходности и рискованности, а также ликвидности. Оптимальное соотношение ценных бумаг в портфеле снижает финансового инвестора и позволяет получать стабильную прибыль.
Перед началом инвестиций каждый финансовый инвестор должен определиться со стратегией . Успех инвестиций напрямую зависит от соблюдения выбранной стратегии.
Исходя из выбранной стратегии, выделяют следующие типы финансовых инвесторов
- агрессивный финансовый инвестор
- консервативный финансовый инвестор
- умеренный финансовый инвестор.
Агрессивный инвестор
Агрессивный инвестор , как правило, мотивирован целью получения максимального дохода. он осуществляет преимущественно в акции, фьючерсы и другие высокодоходные ценные бумаги и инструменты, обладающие повышенным риском.
Агрессивные финансовые инвесторы берут на себя высокий уровень риска собственных вложений, и за частую, в портфеле агрессивного инвестора совсем не бывает ценных бумаг с высоким уровнем надежности.
Такие инвесторы не боятся инновационных и свежих идей и решений. Они активно изучают новые рынки, новые инвестиционные проекты и инвестиционные идеи. Другими словами активно участвуют в поиске новых высокодоходных источников для вложений.
Данная стратегия инвестиций очень хорошо показывает себя в краткосрочном периоде. Цель таких инвестиций быстрое получение прибыли.
Консервативный инвестор
Консервативный инвестор , наоборот, главной целью перед собой ставит надежность собственных инвестиций.
Он не гонится за большим доходом, для консервативного финансового инвестора важнее сохранить свой капитал.
Объектом инвестиций в этом случае выступают наиболее ликвидные и надежные активы. Например, государственные ценные бумаги, облигации и акции крупных стабильных корпораций и т.п.
В большинстве случаев консервативный инвестор осуществляет свои инвестиции на долгосрочной основе, это тоже один из факторов снижения инвестиционных рисков.
Такая стратегия инвестиций подходит во времена неопределенности на рынках, во времена кризиса и нестабильности.
Умеренный инвестор
Умеренный инвестор старается соблюдать баланс в своем инвестиционном портфеле, путем сочетания различных ценных бумаг с разной степенью надежности и доходности.
Объектом инвестиций являются государственные ценные бумаги, либо акции крупных, известных и стабильных компаний и корпораций.
Это дает инвестору возможность избежать банкротства и максимально снизить свои риски.
Разумеется, наряду со спекулянтами и И. в чистом виде немалая часть вкладчиков занимается и тем и другим. ИНВЕСТОР АГРЕССИВНЫЙ
Инвестор агрессивный - инвестор, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов.
Инвестор агрессивный - получатель ценных бумаг , готовый идти на риск ради высоких дивидендов.
ИНВЕСТОР АГРЕССИВНЫЙ -см. АГРЕССИВНЫЙ ИНВЕСТОР
В зависимости от отношения к ожидаемой доходности и риску инвесторы подразделяются на три группы консервативный инвестор, умеренно-агрессивный и агрессивный. Для каждой из групп выделены наиболее значимые показатели, которые в наибольшей степени влияют на выбор объекта инвестирования.
Отметим, что сочетание "высокая доходность - высокий риск" является классическим по своей сути. Агрессивный инвестор, тяготеющий к указанному сочетанию факторов доходности и риска, тем не менее, стремиться к снижению риска с помощью страхования. В России система страхования инвестиционных рисков практически отсутствует, так же, как и
Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. Наряду с надежными ценными бумагами сюда включаются рискованные фондовые инструменты . При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску.
Эти цели могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг . Например, если главной целью ставится получение процента, то предпочтение может быть отдано агрессивному портфелю , состоящему из низколиквидных и высокорискованных ценных бумаг молодых компаний, способных, однако, если удачно сложатся дела, принести высокие проценты. И наоборот, если наиболее важным для инвестора является обеспечение сохранности и приращения капитала, то в портфель будут включены ценные бумаги , обладающие
Допустим, инвестор владеет акциями компании А и компании Б, т.е. портфель инвестора включает акции двух компаний. При этом компания Б существует несколько десятилетий, находится в стадии зрелого роста, генерирует значительные денежные потоки и известна высокой стабильностью в размере выплачиваемых дивидендов. Компания А является только что созданной венчурной компанией, для которой характерны агрессивность, быстрый рост и крайняя нестабильность в прибылях и убытках и соответственно в размерах выплачиваемых дивидендов. На основе проведенных за ряд лет статистических наблюдений известны вероятности получения того или иного размера доходности по акциям данных компаний. Характеристика возможных ставок доходности и вероятность их достижения приведены ниже
Как правило, инвестор постоянно изменяет тип портфеля, исходя из конъюнктуры фондового рынка и стратегических целей . Конкретные портфельные стратегии (агрессивная, умеренная и консервативная) определяются следующими обстоятельствами
Агрессивный инвестор, стремящийся получить максимальный доход от своих вложений, приобретает акции промышленных акционерных компаний (корпораций). Консервативный инвестор покупает главным образом облигации и краткосрочные ценные бумаги . Имеющие небольшую степень риска (табл. 8.1).
Ситуация 2. Предприятие имеет в портфеле ценных бумаг акции предприятий , занимающихся добычей, транспортировкой и реализацией нефтепродуктов акции предприятий , производящих химическую продукцию на основе нефтепродуктов. Данный портфель финансовых инвестиций можно признать агрессивным, рискованным. Все эмитенты - звенья единой технологической цепочки по добыче, транспортировке, переработке и реализации нефти и нефтепродуктов. Банкротство одного из предприятий неминуемо приведет к краху остальных, что означает для инвестора потерю финансовых вложений.
В мировой практике предусмотрена более детальная дифференциация типов потенциальных инвесторов 1) консервативные 2) умеренно агрессивные 3) агрессивные 4) опытные 5) изощренные. Основные типы инвесторов показаны в табл. 16.1.
Цель консервативных инвесторов- безопасность вложений . Умеренно агрессивные инвесторы стремятся не только сохранить вложенный капитал , но получить на него доход, пусть небольшой. Агрессивные инвесторы не довольствуются процентами от вложенных средств, а пытаются добиться приращения капитала. Опытные инвесторы постараются обеспечить и прибыль, и увеличение капитала , и ликвидность ценных бумаг , т.е. быструю их реализацию на рынке в случае необходимости. Цель изощренных инвесторов - получение максимальных доходов.
Агрессивный инвестор. Этим термином характеризуют субъекта хозяйствования, выбирающего объекты (инструменты) инвестирования по критерию максимизации текущего инвестиционного дохода, невзирая на сопутствующий им высокий уровень риска.
Объективная причина усиления концентрации капитала заключается в действиях агрессивных инвесторов и спекулянтов с целью поглощения корпораций. Для противодействия корпорации разрабатывают соответствующие меры, получившие название средств отпугивания акул. Чтобы сделать поглощение невыгодным, в контракт с управляющим высшего звена корпорации включаются условия, в соответствии с которыми поглощающий ее инвестор должен уплатить увольняемому управляющему персоналу высокие бонусы. Это, так называемые, золотые парашюты.
Обычно считается, что вдова - более консервативный инвестор, а студент - более агрессивный. Другими словами, следует ожидать, что вдова заинтересована в первую очередь в безопасности доходов от своих инвестиций от студента мы можем ожидал что он охотно пойдет на риск, рассчитывая на более высокую доходность.
Покупка облигаций является оптимальным выбором для инвестора, основная цель которого - стабильный текущий доход и высокая надежность вложений (облигации относятся к финансовым инструментам с фиксированным доходом). Так, консервативные инвесторы покупают облигации с намерением получать постоянный доход вплоть до даты погашения и затем вернуть основную сумму займа. Однако они не застрахованы от инфляционного риска и обесценения фиксированной суммы процентного дохода. Более агрессивные инвесторы используют облигации для осуществления торговых сделок, преследуя цель получить максимально возможный доход через продажу облигаций по цене, превышающей цену их покупки. Ценность облигации, выпущенной тогда, когда уровень рыночных ставок был высок, увеличивается в период снижения процентных ставок, так как растет число инвесторов, желающих приобрести финансовый инструмент , доходность которого выше текущей ставки. Поэтому в такой ситуации продажа облигации по повышенной цене (с премией) принесет ее держателю большую прибыль, чем если бы он решил дожидаться срока ее погашения. Верно и обратное если рыночные ставки повышаются, продажа облигаций по сниженной цене (с дисконтом) будет означать для их держателя потери.
Еще один, более сложный метод заключается в том, чтобы анализировать каждую сделку (тик) и постоянно пересчитывать индекс, умножая величину изменения цены на количество акций (контрактов). Некоторые аналитики предпочитают анализировать только крупные сделки (более 10 000 акций), полагая, что они совершаются хорошо информированными, опытными инвесторами, чья агрессивность определяется ценовыми уступками, на которые они готовы пойти. Еще одна группа аналитиков также учитывает изменение цены и объем, но рассчитывает индекс по итогам всего торгового дня. В этом случае изменение цены за день умножается на объем торговли данного дня (см. рис. 5.2).
Приоритет тех или иных целей определяет тип портфеля. Например, если основной целью инвестора является обеспечение безопасности вложений , то. в свой консервативный портфель он будет включать ценные бумаги , выпущенные известными и надежными эмитентами, с небольшими рисками и стабильными средними или небольшими доходами, а также обладающие высокой ликвидностью. Наоборот, если наиболее важным для инвестора является наращивание капитала, то предпочтение будет отдано агрессивному портфелю , состоящему из высоко рискованных ценных бумаг молодых компаний. К консервативным инвесторам относятся многие люди среднего и пожилого возраста, а также большинство институциональных инвесторов инвестиционные фонды , пенсионные фонды , страховые компании и др.
Он применил свою теорию и к буму слияний в конце 60-х, и делал деньги , по собственному признанию, при любой погоде. Поначалу он наблюдал за вакханалией слияний, раздувавшей доходы компаний и впечатлявшей крупных институциональных инвесторов Сорос считал, что пристрастие излишне агрессивных менеджеров завысит курс акций объединившихся фирм. Он активно скупал эти акции. А потом он продал их и неплохо заработал на последовавшем вскоре спаде.
Наконец, цена достигает уровней, рассчитанных матерыми инвесторами. Они начинают избавляться от активов. Действуют все также аккуратно, как и при покупке. При этом актив все еще остается "горячим пирожком" и инвесторы не испытывают проблем с ликвидностью. Газеты и телевидение вовсю кричат о звездном часе базового актива и падении котируемой валюты, предрекают ей скорую смерть и описывают варианты и преимущества альтернативных вложений. К этому моменту матерые инвесторы уже почти продали свои объемы. Основная же масса игроков воспринимает небольшое снижение цены , как очередную коррекцию и спешит купить больше. Заподозрившие неладное, остальные грамотные инвесторы и спекулянты решают зафиксировать прибыль при подходе цены к ее максимальным значениям. Неудивительно, что цена поднимается в сторону достигнутого пика вновь, быть может почти достигает его или даже слегка его превышает, но потом резко начинает падать. На этом этапе для большинства опытных инвесторов игра уже сделана и многие из них ищут другие активы (читай - "уходят"), а наиболее агрессивные вообще продают. В результате предложение возрастает, спрос падает , а иногда исчезает вовсе, ибо все кто хотел купить, уже купили. На рисунке 9.1. показан момент формирования пика.
Единственное критическое изменение тренда происходит в впадине V 09. He применяя правила входа, наиболее агрессивные инвесторы получат прямой сигнал покупки . Когда рынок от впадины W09 быстро падает, мы понимаем, насколько важно работать с правилом стоп-лосса , независимо от того, каким многообещающим может выглядеть сигнал разворота тренда. С другой стороны, разворот тренда в впадине W10 показывает, как далеко от уровней стоп-лосса может быть поставлена точка входа , если после того, как достигнута временная цель Фибоначчи, применяется консервативное правило входа.
Этот подход консервативен, поскольку у него есть недостаток - изменение тренда может быть совсем упущено, если вместо коррекции a-b-с происходит сильное обращение тренда. Более агрессивные, желающие покупать инвесторы могут поступить лучше, отправляя заказ перед достижением точки, где уровень закрытия выше высшего уровня дня с наинизшим уровнем (и наоборот для сигнала к продаже), как показано на рис. 3-13.
Как уже отмечалось, важным видом инвестирования в России свободных средств являются инвестиции в ценные бумаги , то есть управление портфелем ценных бумаг , которое включает в себя планирование, анализ и регулирование состава портфеля, работу по его формированию и поддержанию в интересах достижения поставленных перед ним целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности и минимизации расходов, связанных с портфелем. Остановимся на этом подробнее. Целями инвестирования в ценные бумаги являются получение процента, сохранение капитала , обеспечение прироста капитала на основе роста курсовой стоимости ценных бумаг . Они могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг . Например, если приоритетным является получение процента, то предпочтение отдается агрессивным портфелям , состоящим из низколиквидных и высокорискованных ценных бумаг компаний, способных, однако, если удачно сложатся дела, принести весьма высокие проценты. Если же наиболее важным для фирмы является обеспечение сохранности и приращения капитала, то в портфель включаются ценные бумаги , обладающие большой ликвидностью эмитированные известными инвесторами с небольшими рисками и заранее ожидаемыми средними процентными выплатами.
Агрессивный рациональный инвестор соответствует изолинии с меньшими
ИНВЕСТОР АГРЕССИВНЫЙ (aggressive investor) - покупатель ценных бумаг, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов. Обычно покупает акции.
Различие объектов в составе инвестиционного портфеля , целе инвестирования , отношения к риску и других условий определ ет многообразие типов инвестиционных портфелей . При этом гла] ными классификационными признаками выступают объект HHBI стирования характер формирования инвестиционного доход отношение к рискам степень ликвидности портфеля услов налогообложения инвестиционного дохода и др. Тип инвестиц] онного портфеля отражает тип самого инвестора (агрессивны умеренный, консервативный).
Определенные отличия складываются и в формировании нормы прибыли на инвестированный капитал . Если по реальным инвестициям этот показатель опосредствуется уровнем предстоящей операционной прибыли, которая складывается в условиях объективно существующих отраслевых ограничений , то по финансовым инвестициям инвестор сам выбирает ожидаемую норму прибыли с учетом уровня риска вложений в различные финансовые инструменты . Осторожный (или консервативный) инвестор предпочтет выбор
