Низкие ставки по депозитам заставили граждан искать альтернативные варианты вложения своих сбережений с низким риском. Какие варианты можно найти на фондовом рынке?
Традиционно банковский вклад является самым надежным видом сбережений. Едва обгоняя инфляцию, он, по крайней мере, способен сохранить покупательскую способность накоплений, а риск отзыва лицензии у банка нивелируется наличием системы страхования в лице АСВ.
Однако в условиях тренда на снижение ключевой ставки держать деньги под пусть и фактически безрисковый, но все же низкий процент становится все менее выгодным. Неудивительно, что ЦБ и профучастники в последние годы стабильный рост интереса населения к облигационному рынку – как государственных (всевозможные виды ОФЗ), так и корпоративных бумаг.
Для отхода от депозитов нужен простой и надежный финансовый инструмент, на роль которого подходят , которые предлагают крупнейшие отечественные банки (Сбербанк, ВТБ24 и другие) а также облигации федерального займа, размещающиеся на бирже.
«Многие вчерашние вкладчики делают выбор в пользу ОФЗ , поскольку это понятный инструмент, выглядящий на данный момент привлекательнее вкладов и по доходности, и по рискам. Мизерная вероятность дефолта эмитента и возможность просчитать финансовый результат вплоть до погашения делает ОФЗ одними из самых привлекательных инструментов на рынке ценных бумаг для частных инвесторов», – объясняет инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин.
Например, по облигациям Минфина ОФЗ-ПД [с постоянным купонным доходом – Ред.] с периодом погашения в 2021 году сейчас можно рассчитывать на доходность к погашению на уровне 7,9-8,1%. «Более длинные облигации в текущих условиях имеют высокий риск, поскольку существует вероятность введения санкций на новые выпуски госдолга в ноябре. Если не будет усугубления санкций, ОФЗ-ПД с периодом погашения в 2021 году могут принести порядка 12-15% уже на горизонте года», – уверен аналитик ИК «Фридом Финанс» Валерий Безуглов.
Бахтин предлагает максимизировать доходность вложений, купив ОФЗ на , что при соблюдении несложных условий позволит дополнительно к доходу от гособлигаций ежегодно получать до 52 тысяч рублей в виде налогового вычета (ИИС первого типа).
«Можно покупать и облигации крупнейших эмитентов, надежность которых не вызывает сомнений – трудно представить, что государство допустит финансовую несостоятельность, к примеру, «Газпрома», «Роснефти» или Сбербанка. Да и в целом, если вы доверяете, скажем, Сбербанку или Газпромбанку, не логичнее ли вместо депозита купить их же облигации и заработать пару процентных пунктов дополнительной доходности? Если срочно понадобились средства, облигации можно в любой момент продать», – пишет аналитик ГК «Финам» Алексей Ковалев.
Эксперт предупреждает, что если вам понадобились средства с классического депозита (по тем, где возможно частичное снятие, а процентные ставки ниже), его придется закрыть, потеряв почти весь накопленный процентный доход. В случае же облигаций можно продать лишь часть портфеля и сохранить накопленный купонный доход.
Валютные вклады VS евробонды
Если искать валютную доходность, то по валютным вкладам можно рассчитывать на ставку в районе 2,5-3% для долларов, и на 1-2% по евро , однако ввиду анонса новых антироссийских санкций растет риск принудительной конвертации валютных вкладов в рублевые. Эту тему неоднократно поднимали в СМИ со на главу ВТБ Андрея Костина. И хотя председатель ЦБ Эльвира Набиуллина подобную идею, сбрасывать со счетов такой вариант развития событий не стоит.
Есть ли альтернатива валютным вкладам, но на фондовом рынке? «С валютными инструментами ситуация примерно такая же – доходность облигаций примерно на два процентных пункта выше доходности вкладов. Скажем, в августе номинированные в долларах российские государственные облигации торговались с доходностью к погашению выше 4%, доходности самых высокорейтинговых отечественных банковских евробондов были в диапазоне 5-6% годовых. И это при том, что ставки по долларовым депозитам в российских банках были на уровне 2% годовых», – говорит Ковалев.
«Среди валютных инструментов стоит обратить внимание на корпоративных эмитенты с максимальным кредитным рейтингом, который соответствует суверенному (BBB-). К ним относятся еврооблигации «Газпрома» с погашением в 2022 году и доходностью к погашению на уровне 5%, «Газпромнефти» с погашением в 2022 году и доходностью к погашению 5,1%, а также короткие облигации РЖД с погашением в 2020 году, предлагающих доходность к погашению на уровне 4%. Покупать данные выпуски целесообразно при готовности сидеть до погашения. Более того, при нормализации внешних условий стоит рассчитывать также и на рост тела, что позволит увеличить доходность вложений», – советует Безуглов.
Банковские депозиты являются самым популярным методов вложения имеющегося капитала. Основной причиной подобной популярности заключается в высоком уровне надежности банковских вкладов.
Не смотря на все плюсы этого метода вложения капитала, в настоящее время существуют альтернативы , которые заслуживают пристального внимания потенциальных инвесторов.
В качестве реальной альтернативы банковским депозитам можно рассматривать лишь те методы вложения капитала, которые позволяют получать более высокий доход, но при этом обладают сопоставимым уровнем надежности.
В настоящее время наличием вклада в кредитном учреждении может похвастаться большинство жителей развитых государств. Банковские вклады представляют собой самый распространенный метод пассивного инвестирования. Среди преимуществ такого инвестирования следует отметить высокую надежность, стабильный, хоть и не высокий, уровень дохода, а также отсутствие необходимости разбираться в особенностях финансового рынка.
Не смотря на огромное количество достоинств банковских вкладов, они обладают целым рядом рисков:
- Инфляция. Если в стране наблюдается высокий уровень инфляции, то банковский депозит можно рассматривать не как метод получения дохода, а как способ сохранения имеющегося капитала.
- Банкротство кредитной организации. В случае банкротства банка вкладчики могут рассчитывать на компенсацию лишь суммы гарантированной государством. За последние несколько лет ЦБ лишил лицензии большое количество отечественных банков. По этой причине риск банкротства выбранной кредитной организации является довольно высоким.
- Риск мошенничества. На отечественном рынке присутствует множество нечистых на руку финансовых учреждений, которые обманывают своих клиентов при помощи скрытых платежей и т.д.
Единственным методом свести к минимуму описанные выше риски является выбор надежной финансовой организации, которая обладает хорошей репутацией. При этом, следует помнить, что ставки по вкладам в самых надежных кредитных учреждениях являются относительно невысокими. По этой причине избежать риска инфляции вам не удастся.
Анализируя все сказанное выше, становится очевидной необходимость в альтернативе банковским депозитам.
Инвестиции в недвижимость как альтернатива банковским депозитам
В настоящее время именно – лучшая альтернатива банковским депозитам. Если вы приняли решение отказаться от банковских вкладов и надумали инвестировать в недвижимость, то вы можете воспользоваться следующими методами:
- Покупка готовой недвижимости для последующей продажи или сдачи в аренду.
- Вложение имеющегося капитала в жилье на этапе строительства.
- Вложение капитала в долевое строительство различных объектов недвижимости.
Согласно имеющейся статистики, не смотря на временные колебания стоимости недвижимости со временем она становится дороже. Таким образом, инвестиции в недвижимость практически не уступают по уровню надежности банковским вкладам, а по уровню потенциальной прибыльности значительно превосходят их.
Большая часть инвесторов выбирает вложение в недвижимость в качестве альтернативы банковским депозитам благодаря тому, что этот метод не подвержен влиянию негативных факторов, таких как:
- Гиперинфляция.
- Снижение стоимости с течением времени.
Если вы решили инвестировать свой капитал в недвижимость, то вам следует помнить, что этот метод инвестиций подвержен следующим экономическим рискам:
- Снижение покупательной способности жителей нашей страны.
- Снижение деловой активности.
- Увеличение уровня конкуренции на рынке недвижимости.
- Рост расходов на эксплуатацию.
Эти факторы следует в обязательном порядке принимать во внимание при выборе недвижимости для вложения капитала.
Как было сказано выше, инвестиции в недвижимость – прекрасная альтернатива банковским депозитам. Среди преимуществ вложения имеющегося капитал в недвижимость следует отметить:
- Доходы от объектов недвижимости значительно лучше защищены от инфляции.
- Объект недвижимости будет принадлежать вкладчику до момента его продажи. При этом, своего вклада клиент может частично лишиться при банкротстве кредитного учреждения.
- Прибыльность от инвестиций в недвижимость в долгосрочной перспективе значительно выше, чем у банковских вкладов.
- Приобретенные объекты недвижимости не теряют в цене с течением времени, а реальная стоимость банковского депозита может уменьшаться из-за инфляции.
Применять инвестиции в недвижимость в качестве альтернативы депозитам можно лишь в том случае, если вы обладаете необходимыми знаниями для выбора подходящего объекта.
Скоро заседание ЦБ, и, даже если на июньском ставку не опустят, вполне можно ожидать, что до конца года ключевая ставка так или иначе будет 9% или даже ниже. Значит, ставки по вкладам неизбежно будут следовать в направлении снижения. Куда же податься инвестору, для которого рублевые депозиты перестали быть интересными? Инструменты еще остаются. В этой колонке мы коснемся только рублевых инструментов, наиболее популярных.
Самый близкий аналог - это . Но для того, чтобы они стали полноценной альтернативой вкладу, нужны следующие условия:
Эмитент должен быть примерно с той же надежностью, что и АСВ (либо, если речь о сумме свыше 1,4 млн рублей, то на уровне компаний системной значимости);
Облигации должны иметь срок погашения в тот год, когда вы предполагаете изымать сумму, иначе есть риск, что при выходе раньше погашения рыночная цена будет ниже цены входа. И быть не гибридными, не конвертируемыми, чтобы вам не остаться с вместо облигаций. В идеале - не субординированными, чтобы иметь риск депозита;
Облигации должны иметь фиксированный купон, особенно если есть тренд на снижение ставки.
Что касается более детального выбора, то для целей оптимизации налогообложения можно из корпоративных облигаций выбирать выпуск 2017 года, который имеет льготное налогообложение купонного дохода (как рублевые вклады), так как, даже с учетом более низкой ставки, чем более ранние выпуски одного и того же эмитента, за счет налоговых льгот чистая доходность очень часто получается выше. И если вам до цели три года и более, то лучше покупать их через типа А, поскольку маловероятно, что вы купите сейчас облигации топовых компаний сильно ниже номинала, а купонный доход по выпускам 2017-го в большинстве своем ниже предела, с которого начинается налогообложение. Если же хочется вложить больше, чем лимит по ИИС, то в ИИС можно инвестировать в рамках лимита, а остальное - на обычный брокерский счет. Или открыть несколько ИИС - на себя и близких (если вы доверяете им).
Что же до государственных облигаций, то все же я за биржевые облигации, а не за «народные» ОФЗ, так как по ОФЗ-н комиссия за вход - 0,5-1,5%, за досрочный выход раньше погашения - тоже, плюс при выходе ранее одного года теряется весь купон, плюс нерыночное ценообразование, плюс их нельзя купить через ИИС. Помимо гособлигаций, можно рассмотреть и муниципальные, так как у нас маловероятны истории типа дефолта города или области (как Детройт в США). Гособлигации и муниципальные, если позволяет срок, тоже лучше покупать через ИИС типа А, а если планируемая сумма выше лимита, то опять же несколько ИИС или все превышение - на обычный брокерский счет.
Вход в облигации - от 1 тыс. рублей (для «народных» ОФЗ - 30 тыс.).
Еще один вариант - структурные продукты с купонными выплатами . Как правило, купон не гарантированный, а условный, который зависит от цены на базовые активы (или от отсутствия дефолта по этим базовым активам, если это облигации). В идеале для наивысшей приближенности к депозиту я бы советовала выбирать структурные продукты:
Надежного эмитента (ведь вы покупаете не базовые активы, а ноту, выпущенную банком/брокером, так что принимаете на себя риск данного эмитента);
Купоны с эффектом памяти: если в текущую дату наблюдения условие для выплаты купона не выполняется, а в следующую - выполняется, то вы получаете купон и за текущий, и за следующий периоды;
Если нота привязана к цене базового актива, а не к отсутствию дефолта, то идеально - нота с условием, чтобы купон выплачивался, даже если какие-то или все активы будут торговаться по цене ниже начальной, но в рамках допустимой просадки. При этом если такой предел будет пробит - ничего не произойдет, нота продолжит действовать до следующего периода наблюдения. Так шансы на купон выше даже при волатильности;
По окончании срока ноты тоже должен быть барьер, до которого может опуститься цена одного или нескольких (или всех) активов, но при этом вы получите 100% капитала назад. Причем важно, чтобы по этой ноте пробитие этого барьера в любой момент в течение срока жизни ноты, кроме ее окончания, не приводил к тому, что барьер считается пробитым, купон не выплачивается, а вы получаете лишь часть вложенных средств за вычетом просадки по тому активу, который просел больше всего;
Барьер должен соответствовать исторической просадке по каждому активу: если так или иначе акция в своей жизни проседала до цены ниже, например, 50 долларов, то надо заложить возможную аналогичную просадку в будущем, сопоставить ее с условным барьером. Тогда, если один или несколько (а может, и все) базовых активов на конец ноты будут торговаться ниже начальной цены, но в рамках барьера, то вы вернете себе хотя бы 100%. Это как раз близко к депозиту;
Если же речь о выплате купонов при отсутствии дефолта облигаций, к которым привязана нота, то надо выбирать облигации компаний системной значимости. И проверять их юрисдикцию, чтобы не получилось, что нота привязана к Сбербанку, но украинскому, например.
Дополнительно стоит проверить, котируется ли нота на российском рынке (такие exchange-traded notes уже появились на нашем рынке). Если да - можно пробовать купить уже выпущенную ноту на вторичном рынке по цене ниже номинала и дополнительно заработать. В ноты можно инвестировать и через ИИС. Помните, что купон но ноте, как и любой иной финансовый результат, в отличие от облигаций подлежит налогообложению 13%.
Вход в структурные продукты возможен с суммой ниже 100 тыс., но бывает порог выше.
Еще вариант - с купонными выплатами . Оно бывает либо с фиксированными выплатами, либо представляет собой сочетание фиксированной выплаты и участия в приросте базового актива, к которому привязана программа ИСЖ. Конечно, купон + участие в росте меньше похожи на депозит из-за большей неопределенности, но зато могут дать большую прибыль на выходе. ИСЖ будет альтернативой депозиту, если выбирать надежную страховую компанию, а также если вам будет комфортно заморозить деньги на срок 3-7 лет, чаще всего это пять лет. Но зато данный инструмент имеет налоговые льготы: взносы в такой продукт подлежат социальному налоговому вычету, если программа на пять лет и более (но не более 120 тыс. рублей в год), а прибыль по такому инструменту облагается налогом в 13% лишь с превышения ставки рефинансирования (то есть если по программе доходность будет 9%, а ставка - 9,25%, то прибыль не будет облагаться налогом). Дополнительный плюс - рисковая защита, а также защита капитала от деления при разводе и обращения взыскания на имущество, быстрое наследование без шести месяцев вхождения в наследство.
Вход в подобные программы может составлять около 300 тыс., но зависит от компании.
Есть еще вариант рублёвого депозита - это купонное доверительное управление , но такой вариант подходит для накоплений в несколько миллионов рублей, как правило. Здесь нет фиксированной доходности и купона, просто ежеквартально, в зависимости от результата, инвестору выплачивается некоторый доход. Плюс к нему добавляется прирост капитала под управлением. Но помните, что с выплачиваемого дохода и с прироста с вас спишут 13%.
Порог входа - несколько миллионов рублей, зависит от компании.
Есть более рискованные варианты - инвестиции в микрофинансовые компании или займы бизнесу , в частности, через сервисы «Альфа-поток», Starttrack. Вы предоставляете на определенный срок сумму под указанный процент, обычно от трех месяцев, под 20% годовых (бывает и выше). Если с бизнесом заемщика все будет стабильно, то вы получите назад 100% вложенной суммы и проценты.
Порог входа для частных инвесторов в микрофинансовые компании - 1,5 млн рублей. А в сервисы наподобие Starttrack - от 100 тыс. рублей. По ликвидности, то есть возможности досрочно изъять сумму, возможны варианты: в микрофинансовых компаниях может быть предусмотрена возможность забрать часть досрочно без потери процентов. В займах на несколько месяцев, как правило, предполагается, что вы не требуете выплаты досрочно.
С дохода придется заплатить 13%, но даже за вычетом налога доходность привлекательна. Правда, этот вид альтернативы депозиту агрессивный, поэтому весь капитал в такие инструменты размещать будет рискованно.
Ну и классический вариант - купить недвижимость и сдавать в аренду . Все бы хорошо, но порог входа в этот вариант выше, чем во все вышеперечисленные, по ликвидности недвижимость уступает практически всем ранее рассмотренным вариантам. Здесь также нет гарантии арендного дохода (можно не сдать или лишиться арендатора), здесь высокие затраты на содержание (налог на имущество, траты на ремонт, страховки, плюс еще может быть ипотека). И, ко всему прочему, с дохода нужно платить 13%, или оформлять ИП и платить 6%/15%, или купить патент. И, если вы не планируете продавать недвижимость, есть риски, что рентная доходность не выйдет за рамки 4-5% годовых, что ниже всего вышеуказанного. Плюс из-за порога входа портфель из разных объектов недвижимости не каждый купит, а портфель из облигаций - вполне.
Иными словами, рублевым депозитом можно не ограничиваться: есть и иные инструменты, которые могут давать регулярный доход и возврат вложенного капитала в конце срока. Остается лишь выбрать подходящие вам варианты.
Портал Банки.ру желает всем своим читателям и клиентам всегда осознанно и ответственно подходить к выбору финансовых продуктов и услуг. Полная информация о финансовых инструментах доступна в финансовом супермаркете Банки.ру.
Банковские вклады являются наиболее популярным среди россиян способом вложения и накопления денежных средств. Этот способ прост, понятен и общедоступен для населения. Однако всегда ли банковские депозиты оправдывают надежды вкладчиков? Есть ли альтернативные инструменты, которые способны надежно и эффективно заменить депозиты? Рассмотрим для начала существующие недостатки и преимущества денежных вкладов.
Преимущества депозитов
К основным преимуществам банковских вкладов можно отнести следующие:
- заранее оговоренная доходность;
- высокая ликвидность, возможность закрыть депозит и снять вложенные средства в любой момент;
- гарантия сохранности вложенных денежных средств в пределах установленной законодательством суммы (в настоящий момент эта сумма составляет 1,4 млн рублей).
Эти свойства депозитов весьма удобны для выполнения таких функций, как сохранение денежных средств, накопление на крупные покупки (которые будут производиться в будущем), для осуществления первичного накопления с целью последующего инвестирования в иные финансовые инструменты.
Банковские депозиты также используются избегающими высоких рисков инвесторами для создания инвестиционных портфелей.
Недостатки депозитов
Наиболее крупные и надежные российские банки сегодня осуществляют привлечение денежных средств населения на сроки порядка 2–3 года, причем размер годовых составляет 9–10% в рублях, 3–4% в евровалюте и 3–5% в долларах. Легко увидеть, что доходность рублевых депозитов не покрывает даже величину реальной в РФ.
Размер процентов по депозитам в валюте достаточно привлекателен в сравнении с крупными банками ЕС и США. Правда, здесь возникает вопрос политических рисков.
Размещать свои деньги в западных банках имеет смысл только в том случае, если вы хотите сохранить вложенные средства. В больших и надежных американских и европейских банках уровня Deutsche Bank, HSBC, Citibank, Credit Suisse или Bank of America вам предложат в среднем двухлетние депозиты с весьма невысокой доходностью на уровне 0,15–2,0% годовых.
Отметим, что использовать банковский депозит именно в целях консервативного инвестирования (к примеру, для накопления на приобретение недвижимости или обучение ребенка) вообще не очень удобно. Ведь неизвестно, какие условия предложит банк после окончания срока действующего депозита. И какая будет доходность через 2 или 3 года.
Альтернатива банковским вкладам
Рассмотрим такие основные альтернативы банковским депозитам, как облигации и биржевые фонды ETF в плане держания ценных бумаг до погашения. В этом случае они представляют собой инструменты с заранее определенной суммой конечной выплаты и способны стать реальной альтернативой банковским депозитам.
1. Облигации
Облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированной стоимостью. Это весьма удобно, потому что вам изначально известно, какую сумму вы получите при погашении облигации (при условии, что вы будете ее держать до срока погашения). Эту сумму принято называть номинальной ценой облигации.
Покупка облигаций сама по себе является весьма не простой процедурой. Нужно знать точный срок погашения облигаций, обращать внимание на их кредитный рейтинг. Нередко наиболее привлекательные облигации могут быть доступны лишь квалифицированным инвесторам. В этом случае они продаются крупными лотами на суммы в десятки или тысячи долларов. К примеру, облигации «Газпрома» с погашением в 2020 г. продаются сегодня лотами в $100.000. Поэтому данный инструмент является малодоступным для широкого круга потенциальных инвесторов.
2. Фонды облигаций ETF со сроком погашения
Посредством формирования инвестиционного портфеля ETF облигаций с различными сроками погашения можно получить весьма устойчивый и предсказуемый по своей величине денежный поток. Если вы планируете оплачивать обучение ребенка в престижном ВУЗе, то потребуется осуществлять регулярные платежи в течение 4–5 лет. С помощью ETF облигаций со следующими последовательно сроками погашений можно создать портфель, который обеспечит бесперебойное финансирование в течение заранее определенного срока.
Приведем пример подобного портфеля. Можно создать портфель, включающий в себя облигации ETF со сроками погашения в 2017 году (с доходностью 6,09%), в 2018 г. (6,57%), в 2019 г. (6,69%), в 2020 г. (6,59%). В таком случае вам будет гарантирован устойчивый финансовый поток на срок 5 лет.
Здесь важно подчеркнуть, что речь идет именно о ETF с фиксированными сроками погашения. Они отличаются от других фондов облигаций именно наличием такого срока (которого нет у обычных фондов).
Точно так же можно создать портфели для накоплений на покупку дома, квартиры и т.д.
Каждый инвестор имеет возможность лично подобрать оптимальные для себя фонды, облигации или ETF с последующим формированием портфеля. С этой целью можно воспользоваться рядом специализированных сайтов, например www.morningstar.co.uk, etfdb.com, finance.yahoo.com и др.
